签广场协议的美日双方，一开始都没有达成自己的目的。 美国企业的老板又开始抱怨，政府让日元升值是一个错误的方法，我们就不应该签广场协议！ 反正无论怎么说，我的厂子和产品肯定没问题，有问题的肯定是你们。 日本人社会也依然是一片繁荣景象，按照日本政府的计划，日元升值控制在10%-20%都没问题，也就是1美元兑222日元到202日元之间。 直到1985年底，这个数字还是202.786，完全没有问题，日本人觉得自己是理性的，市场不会失控的。
但是金融市场从来都不是理性的。 1986年1月22日，对于日本炒外汇的代理商们来说，今天原本又是平静的一天，大家也照常看着屏幕上的汇率新闻，安静地填写着买入卖出的传票。 下午13：30的时候，1位日本代理商发现国际市场上有一大美元，他就像往常一样把这笔美元吃了下来。 突然，就在他刚买进之后，电视屏幕下方路透社新闻栏滑过了一行字： 【“竹下藏相言明可以接受190左右的日元汇率”。】 虽然事后这被证明是一条断章取义的新闻，但是，190这个数字仿佛有魔力一般，就在这句话出现的一瞬间，日本的外汇市场陡然消失了。 外汇市场上所有的交易，都在一瞬间停止了，没有任何的买进卖出。 几秒钟之后，再次恢复的外汇市场天地倒悬！所有人都开始一边倒地抛售美元，美元汇率暴跌！ 那位刚刚入手大笔美元的代理商瞬间懵了，就这么几秒钟的时间，他就损失了35万美元！ 他拎起烟灰缸愤怒地砸向屏幕。 日元升值失控了。 3日本大阪有一家奇特的料理店，叫尾上缝料理店。 1987年末，每到下午的时候，这家料理店的门口就会停满高档轿车，车上走下的人各个西装革履，他们要么是哪个银行的高管，要么是哪个金融公司的总裁，都是有头有脸的大人物。 在这家料理店里不待到凌晨2、3点，这帮人是不会出来的。 而且他们在里面也不做别的，就看着老板娘尾上缝一边念经一边摸一只蟾蜍雕像。 日本人认为，“蟾蜍”是具有法力的，代表着某种神，就像中国的“财神爷”。 尾上缝轻轻摸一下蟾蜍的脑袋，然后便开始诵经，就是在与天神交流。等她和天神交流完，尾上缝就会坐在蟾蜍面前告诉大家，要买入哪只股票、卖出哪只股票。
从1984年开始，尾上缝就在用这种方式算命了，在日本股价疯涨的那个年代，尾上缝的“神谕”从来就没有失算过，大家都叫她尾上神婆。 但其实，尾上神婆的神话，跟什么蟾蜍雕像一毛钱的关系都没有。 日本股市的大涨源于日本政府应对日元升值的操作。
自从日元汇率突破了190之后，日本的外汇市场就对政府控制失去了信心，大家疯狂地抛售美元，这又进一步推动日元止不住地上涨，日元不受控制的升值，让很多日本小企业扛不住了。 当时东京街头都流传着一个段子： 【“世界上什么东西最赚钱啊？” “炒外汇啊！你只需要卖出美元，买入日元就可以赚钱，傻子都会做！”】 广场协议签署两年后，日元已经升值了100%，这个时候的1美元只能兑120日元。
怎么解决这个问题？日本人想到了降息。 日本政府觉得，只要银行降低贷款的利息，企业贷款就更加方便，有了钱，升值带来的压力就会小一点。 同时，存款的利息少了，市场上的人持有日元的就自然减少，去买利率高的币种，日元升值的速度就能放缓了。 1986月1月30日，日本宣布将银行利率从5%降低到4.5%。 1986年3月，4%。 1986年4月，3.5%。 1986年10月，3%。 1987年2月，2.5%。
根据日本政府的构想，利率降低了，存钱的人会把钱拿出来投资到工厂等实体产业，帮日本制造业公司减轻点压力。 然而，日本政府想错了。 投资人拿了钱也不会拿去给制造业投资，因为都知道制造业利润低，实体产业没法投，存在银行又没利息，那就只剩下股市了。 越来越多的人把钱投向股市，甚至各大银行都主动对一些投资者说： 【“我借你点钱去炒股吧，你看大家都在股市里赚钱。”】 日本政府降低利率带来了日本股市的暴涨，也促成了尾上神婆的神话。
图：上世纪日本股市行情 被风吹起来的不止股市，还有房市。 那时日本有个叫渡边的社长，最早是做汽车贸易的。可是由于日元升值，汽车贸易的利润越来越低，他被迫瞄准了房地产的生意。
渡边只是从银行借了100亿日元，在东京买下了一些房子。等到他喝完咖啡睡了一场觉的功夫，这100亿日元已经变成了130亿日元。 银行看着挣钱的渡边都眼红了，他们找到渡边说：你可以把这130亿日元的地皮抵押出来，我们再贷给你300亿，你尽管借就是。
银行没说错，在当时的日本，只要买地-抵押-贷款-买地-抵押-贷款-买地无限循环，就一定可以赚钱。 像渡边这样的炒房客，何止千家百家？ |
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