金融改革是打着市场化旗号奉送主权

金融改革：打着市场化旗号奉送主权

黄卫东

摘要：本文指出，十八大推进的市场化金融改革中的货币可兑换，是让政府减少对货币兑换和出入境的管制，形成货币兑换市场，从而不需政府参与，人们就可在市场上实现货币兑换。但是，我国金融界推行的货币可兑换，是让我国政府承诺使用增发人民币和外汇储备被动参与货币兑换；从而使政府成为货币兑换的主角，这是加强行政干预，不仅违反市场化的改革原则，而且将我国货币发行主权和政府参与货币兑换交易权交给了美国和西方，是在搞殖民地化。

 引言：

        我国政府正在加快推进市场化改革。十八大三中全会公报首次提出使市场在资源配置中起决定性作用，同时将完善金融市场体系列入了改革的重点工作之一。党的十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，明确提出“加快实现人民币资本项目可兑换”，相比以往的“逐步实现人民币资本项目可兑换”的提法，人们预期人民币自由兑换开始进入加快推进的新阶段。

所谓“资本项目”应称“资本和金融账户”，它与“经常项目”并列组成国际收支平衡表（一种会计报表），主要记录一国在国际经济交易中发生的资本金融交易时的资金跨境流动情况。

各国政府都只准使用本国货币，禁止使用他国货币进行市场交易，这是政府防止外国货币侵入国内市场的主要措施。资本家在不同国家间转移资金时，常常需要将一种货币兑换为另一种货币。例如，国内资本家仅有人民币资产，到国外投资时，需要将其兑换为国际货币或投资国货币。国外资本家到中国来投资，常常手里只有外国货币，需要将其兑换成人民币，才有可能实现投资。

所谓资本项目可兑换是指在不同国家之间为资本和金融项目下经济活动转移资金时，一国货币与他国货币之间的可兑换。国际货币基金协定第八条^[1]要求政府不限制经常项目下的货币兑换和出入境，就是让货币兑换市场化；同时承诺兑换外国政府经常项目下结余的本国货币为对方货币或特别提款权，常称为经常项目下的货币可兑换。国际货币基金组织曾推销将其扩大到资本金融项目上^[2]，简称资本项下的货币可兑换。按照市场化原则，实际货币兑换操作的实现应该由货币兑换市场来决定，政府不应限制。例如，外国资本家们拿着外国货币到中国来投资，应该到市场上寻求兑换，将外国货币兑换成人民币，政府不加限制，就算是可兑换。人民币可兑换，包括人民币在经常项目和资本项目下可兑换，就是人民币与外币相互兑换市场化。

一、货币可兑换定义的变迁

历史上看，近代以来，各国使用的货币多是黄金白银制成的铸币，考虑到磨损和使用不方便，由储备金银的银行家发行可兑换黄金白银的纸币。后来这个发行纸币的权力，都被政府征收了，银行或其他机构必须将黄金交给央行，换央行印制的纸币，从而使纸币进入市场。由于在国际交易中，各国有时只认黄金，因此，资本家要到国外投资或进口物资，常常需要到政府控制的央行去将本国货币兑换成黄金，政府也没有理由不同意，因为政府发行的纸币，本就是黄金欠条。这就是最初定义的资本项货币可兑换，就是负责货币发行的央行承诺被动参与兑换，将纸币兑换成黄金，或将黄金兑换成纸币。

早在二战前，由于一战消耗了大量黄金，加上经济危机影响，西欧各国都无法承诺兑现黄金了，各国政府不得不取消了货币兑换为黄金的承诺，所发行的货币都是不能兑换黄金的法定货币了。二战后，西方各国因为战争中向美国大量购买战争物资，耗尽了黄金，当时美国集中了西方资本主义世界75%以上黄金，是西方国家唯一向他国政府承诺兑换黄金的国家。需要注意的是，美国并不对自己老百姓承诺兑换黄金，而是禁止本国居民和公司持有黄金，这是著名的美国总统罗斯福上台不久后出台的规定，也就是说，即使在那个时代，美元也不是传统意义上的可兑换货币了。

美国主导建立布雷顿森林国际货币体系，采用胡萝卜加大棒手段，包括军事上和经济上的威胁和帮助，逼迫西方各国政府在上个世纪六十年代前后承诺^[3]，在经常项目上美元与各国货币的相互兑换市场化，政府不加限制，让美元可以自由进出各国，侵犯各国货币主权；各国在国际贸易中多使用美元结算，从而让美元取得了西方资本主义世界国际贸易的主要结算货币地位，也使货币可兑换性变成了该国货币与美元之间的兑换，美元取代了黄金，某种程度上取得了黄金的地位。由于美国对各国政府承诺美元可兑换黄金，而且美国给西方各国提供了大量经济援助，这一转换，对西方各国精英和老百姓来说，也还是合理的。

到了上个世纪七十年代，美国年年对外侵略，靠印美元到西方盟国掠夺战争物资打仗，使西欧日本各国积累了大量美元和美元债权，后来这些国家从美国政府那里兑现成黄金，大量消耗美国政府手里的黄金，美国总统尼克松在1971年8月不得不宣布美元不可兑换成黄金^[4]，于是美元也成了法币，与其他西方国家一样没有固定依据的法币。当时西方各国拥有的美国债权和美元储备，合计400亿美元，如果按照美国政府承诺都换成黄金，按最近黄金最高价格计算，价值超过2万亿美元。由于美国政府废弃美元兑换黄金承诺，从而让美国赖掉了大部分债务，西欧各国损失惨重，当时各国都物价飞涨^[5]。但是，由于苏联的军事和政治威胁，以及20多年来，与美国经济的融合，这些国家已经难以摆脱美国的控制了，政府不得不储备少量美元，防止美元枯竭带来的经济崩溃，不得不继续留在美国主导的西方国际货币体系中，承诺市场化的货币与美元之间的相互可兑换。西方各国政府在本国市场上美元枯竭的时候，不得不干预货币兑换。因此，美元仍然保留了西方国际货币体系中的主导地位。各国也不得不储备美元用于货币兑换，这显然不是市场竞争的结果，而是美国政府胡萝卜加大棒的结果。

西欧各国为了对付美国的掠夺，早在六十年代初，就指责美国到西欧各国的投资，其投资资金实际是西欧提供的^[6]，他们也一直对资本项下的美元兑换为各国货币进行管制，限制美国投资，使美国投资在西欧各国经济中的比例很小；同时成立货币联盟，后来西欧各国又建立和使用欧元，从而减少相互之间贸易往来的美元需求量，减少美元的影响。随着冷战胜利的到来，在美国压力下，其西方盟国承诺资本项下的货币与美元的市场化可兑换。但是，西方各国可以与美国进行货币互换，获得美元，防止美元枯竭，例如，2008年金融危机发生后，西方多国政府通过货币互换，从美国获得了美元^[7]，2009年最多时，美国政府提供的美元达到5800亿美元，这都反映到美联储资产负债表上^[8]。这应是美国政府的承诺，目的是解除西方盟友对美元枯竭的担心。因此，西方各国历来不大量储备外汇。根据国际货币基金组织统计数据，历史上，西方国家储备外汇最多的国家是德国，储备最多的时候，1992年年底，也仅仅储备了800 多亿美元，仅相当于当今我国外汇储备的2%，现在德国政府仅储备400多亿美元，仅相当于我国外汇储备的1%。各国政府也很少参与货币兑换。日本政府曾经长达5年未参与货币兑换。各国政府更不可能增发货币被动参与货币兑换。

二、我国实施货币可兑换历史和现状

我国建国前三十年，一直采用强制结汇制度，任何人和机构不得拥有外汇，必须到政府指定的银行兑换为人民币。如果需要使用外汇，同样可以到政府指定的银行申请兑换，政府都是被动参与货币兑换的。但是，政府严格审核货币兑换请求，严格控制外汇收入和支出，实现贸易平衡的政策，不仅杜绝了民间储备外汇，而且使整个国家储备的外汇很少，很好地限制了美元对我国货币主权和经济主权的侵犯。上个世纪四五十年代，西方各国同意遵守国际货币基金协定之前，也同样采用这种方式管理外汇^[9]。这种方式能够最大限度限制外国强势货币对本国货币主权的侵入，防止外国政府印制货币，就能合法地”买走”我们的物资。

1994年我国开始的金融改革，是以金融市场化为目标的，其中货币兑换市场化和汇率市场化是关键改革措施之一。自八十年代以来，我国就放松了对外汇的管制，包括一开始允许个人兑换和持有一定额度的外汇，到2007年放开个人和公司持有外汇，建立货币兑换市场，允许银行等金融机构从事进入市场进行市场化的货币兑换，2008年开始实施的新的外汇管理条例，允许企业持有外汇并可自由选择存放境内外，从市场化角度来看，我国早已完成了货币兑换市场化改革的基础工作。

但是，现在我国金融界的正在推行的资本项目可兑换，是政府承诺，使用增发人民币和外汇储备被动参与货币兑换，保证资本项下西方货币与人民币之间的相互兑换。