货币霸主与黄金矿主分裂挤爆金本位

　　同时在东亚，日本也蠢蠢欲动，在一战期间日本就开始大量对华借款运功，布局战后的东亚金融格局，史称西原借款，1917年至1918年间段祺瑞政府和日本签订的一系列公开和秘密借款的总称。 段祺瑞政府通过西原龟三向日本借了一系列款项，其中最大的八次借款总额达1.45亿日元，相当于约7250万美元的共八笔西原借款(其中只有500万日元得到偿还)。这笔外债就叫“西原借款”。为了向中国输出资本, 1916 年12 月, 日本的兴业、朝鲜、台湾三家银行在政府的支持下组成特殊银行团, 专事对华投资。1917 年8 月, 段祺瑞政府也成立了中日合办的中华汇业银行, 作为卖国借款的经手机关。日本三家银行所组成的特殊银行团, 只是名义上的承借银行, 实际上, 所借款项均由日本政府从国库预备金中支出。对日“西原借款”，后世多以此指摘其卖国。但鲜为人知的是：1、该款于民国外债中条件最优，日方主持者曾蒙卖国之讥;2、段氏出于民族情绪，自始即不打算还款。西原龟二希望通过大量的日元借款，注入中国的国家银行诸如交通银行，通过“帮助”中国整顿金融，改革币制，逐步实现“日中货币混合”，“更在交通银行所在地开始上述业务的同时，以保护资金为名，由我国派遣宪兵驻守，实属顺理成章，中国方面亦将无法拒绝。上述步骤既可实现日中货币之并用流通：又可扶植我国在华之经济势力，实为捷便之途径。”由此可见，寺内内阁企图通过西原借款，不仅要通过资金，而且通过军事控制，从根本上掌握中国的金融，进而控制整个中国国家的命脉。这笔借款以及日本给诸多军阀的借款等的背后，是日本谋求与中国联合搞一个金本位制度，让中国成为日本的金融附庸而日本金融独立于英国。对此英国给了中国巨大的优惠，中国发行法币绑定英镑，同时由于美国的白银优势和美国白银法案对华的影响，中国的法币又同时绑定了美元，后来美元成为了中国货币的主导力量，在法币的贬值下，日本在华借款是被清洗的。

　　英国在金本位制度具体设计上一战后与美国竞争的失败，背后殖民地自治政府也是出于自身利益导致地方与中央的不统一也是重要的原因，战后英国的控制力削弱，各个殖民地为了自身纷纷采取单独行动，1925年1月南非在美国的支持下单独回归金本位，同时加拿大已经回归金本位，澳大利亚正在决定回归金本位，在这样的背景下1925年4月，英国回归金本位，英镑兑换美元的汇率维持在高位，英国的回归带动了大量跟风国家，到1926年，已经有30多个国家回归金本位。战前英镑兑美元是1：4.86的高汇率，战后再维持这样的高汇率已经是难以平衡，美国降低利率让英镑升值到战前水平，让大量美元流入英国，对此衰落的英国只有无奈的接受，战后的衰弱急需大量的建设资金，所以英国恢复金本位的同时解除对外贷款限制，美国人的黄金美元打败了英国传统政治势力，纽约联储向英格兰银行贷款2亿美元，摩根财团向英国财政部贷款1亿美元，美元的霸主地位显著加强，有了与英镑在国际上一比高低的地位。这里我们不能以今日的思维对待这些借款，在非金本位时代，大量印钞大量借贷是赚便宜，货币会大幅度贬值而且利率很低，而在金本位时代货币是有巨大通缩压力同时利率高企的，在那个时代世界的强国都是债权国，能够给他国放高利贷是一种权利和强大的表现，金本位下多贷款是非常有利的。

　　在世界重新归于金本位之后，我们发现的就是英国掌握了南非、澳大利亚、加拿大等地的金矿，而美国通过道威斯计划控制了世界的货币，这是一个分裂竞争的格局，在道威斯计划下美元的国际需求被大幅度激发了起来，但拥有更多金矿的却是英国。美国人的大量货币发行和贷款缺乏足够的黄金支持;英国丧失货币霸权导致的代价明显，产业萎靡外贸逆差扩大;德国得到巨额贷款以后生产的大发展德国制造得到了更好的信誉，德国制造业的成功对于英国的压力进一步加剧了世界经济格局的不稳定。1920年英国出口贸易总额133450万英镑，到1929年为72330万英镑，在世界贸易当中的比重由1913年的13.9%下降为1929年的10.8%。并且产生巨额贸易逆差，竟然可以达到4亿英镑，以前虽然有逆差只有1.7亿英镑。如此巨大的逆差在金本位下英镑是的信誉无法维持的，于此同时一战前英国的金汇兑本位制时期大量发行在世界的英镑储备在信用危机时也是要以黄金还账的，各国储备的英镑在英镑不作为本位货币下回找英国大量换取黄金，换了黄金再储备美元，黄金就要流入美国人的腰包了。英国维持这样的金本位局面即使有大量的金矿，英国也是不愿意拿这些黄金给美国尽义务的，只要英国不向市场上放出黄金，美国的美元扩张政策在金本位的情况下就与英镑一样无法维持，美国为了美元的扩张也不会维持金本位的，金本位的破产就是必然的了。在金矿所有权与货币霸权分裂的情况下，有黄金的不会给货币霸权一方释放黄金，货币霸权一方没有足够的黄金同时又不愿意放弃霸权，则必然是一场巨大的信用危机，1929-1933年这样的危机就发生了，伴随这样的危机最终的选择必然是放弃金本位，美国后来的决策就是如此，不但放弃了金本位，而且还实行白银法案，让货币对另外一种贵金属白银成倍升值，白银是当时中国、印度等东方国家的货币，货币竞争性贬值的时代来了，各方都极力的持有黄金以备战争而让货币贬值，在这样的贬值当中德国成为了最大的得利者，“杨格计划”和“道威斯计划”所发行的债券在1935到1936年的价格大幅度贬值，道威斯债券从79美元下降到37美元，杨格债券从59美元下降到29 美元。如果考虑这些债券的面值是100美元，发行每张债券德国50美元用于还债另外50美元自己发展生产，则以这样的债券价格和贬值情况，德国不但没有利息，而且不用全额偿还，这哪里是战败国，战胜国对于他国公众的债务也没有这个赚便宜的待遇啊!因此你就非常容易理解1935-36年前后战败国德国的经济为什么能够突然崛起了，比战胜国英法要灿烂的多，德国在债券上的得利很多就是英法资本的损失啊!道威斯债券总额近40亿德国帝国马克(1924年至1948年的德国货币单位，相当于8亿金马克)，利息7%;杨格债券总额近15亿帝国马克，利息5.5%。这些债券大贬值给德国的利益有多大，非常容易计算，而相关的借款超过200多亿金马克，贬值的程度可以以此为参照。德国的这个经验，现在已经是世界发达国家广泛采取的，只不过没有人会明说的。在20世纪初自由主义的经济学是惨败的，原因就是货币是黄金决定不是自由的，决定货币的黄金的分布本身是不均衡的，这些不自由为背景谁搞自由主义谁就是傻瓜被掠夺的。

　　在二战以后，实际上是一个金本位的继续，布雷顿森林体系与一战前的英国金汇兑本位制是一样的，只不过这一次世界的金融霸权从英国换到了美国，当时这个金本位与一战后情况不同的就是货币霸主同时也拥有了大量的黄金，美国当时集中了世界75%的黄金，这样的黄金集中度才是美国货币霸权与黄金霸权的统一和稳定保障，在新的制度里面，美国还吸取了英国当年的教训，布雷顿森林体系同时还有一个功能是保障了美联储在世界黄金清算当中的地位，全球的黄金清算体系也在美联储，保障了美国在黄金领域更多的权利，但是美联储还是受到了黄金的挤兑，这背后就是世界黄金大增长下美联储没有控制足够的金矿。南非的维特瓦特斯兰德金矿是世界最大的金矿，矿储量为54040吨。该矿1970年产金达到1000吨，为历史最高年产量，以后一直保持年产650—700吨之间，均占世界黄金产量的一半。黄金集中于南非而南非此时已经从英国独立了，黄金在世界的控制权美国有失控的态势，美国二战后控制世界75%的黄金也只不过是2万吨的美联储储备，这相对于世界20世纪前5000年总共的黄金产量才有2万吨是相当的，但你看一下战后南非的黄金产量，现在世界已经有17万吨黄金了，就知道美国当年控制的2万吨黄金搞的布雷顿森林体系，在黄金的拥有层面因为南非黄金的大量增加比例已经远远不足，光南非的那个维特瓦特斯兰德金矿就产了3.7万吨黄金啊!在南非出现大量黄金，美联储掌控的黄金在全球黄金比例下降时各国都看到了挤兑美联储黄金的机会，各国大量拿美元到美国换取黄金，美联储的黄金储备从2万吨下降到8千吨，美联储主导的布雷顿金汇兑本位制必然陷于破产。因此对于南非的制裁如果考虑到南非的天量黄金对于世界的影响，就有一点变味的感觉，美国对于南非的政策是分阶段不同的，第一个阶段是从1948到1960年,即美国对南非种族隔离制度实行“中间道路”政策的时期。此时美国控制足够多的黄金，南非的黄金产量对于美国的影响还是有限的;第二个阶段是从1961到1984年,美国对南非的种族隔离制度采取了有限制裁的政策。在这个阶段美国的货币霸权是需要限制南非黄金在国际市场上起主导作用的，南非过多的黄金会影响美元的霸权;第三个阶段是从1985年到1991年,即美国对南非的种族隔离制度实行“全面”制裁的时期。在这样的时期是一个美国需要巩固布雷顿森林体系破裂以后牙买加美元地位的问题，不能让黄金大户死灰复燃，在苏联解体之前，苏联也还有一个金卢布体系存在，如果南非能够给市场注入大量黄金，对于美国冷战的胜利是非常不利的。美国当时是启动了星球大战计划，是第一次大规模印钞向世界渔利，黄金的重要性是一直没有离开货币霸主的眼睛的。我们此时还要注意到的就是在金本位破裂的时期对于黄金的交易都是采取管制的态度的，这不是中国特有现象，在三十年代的二战前金本位破裂美国就禁止私人买卖和拥有黄金，而布雷顿森林体系破裂以后则以政治为外衣限制南非的黄金进入世界市场，甚至连双鹰金币都被禁止到疯狂，才有这著名金币的传奇。而自由主义在当今已经变成了新自由主义流行起来，被兜售给发展中国家，似乎市场是万能的，但如果市场的尺度货币不是自由的，而是由一个霸主控制的，霸主同时还没有本位货币制度的限制可以为所欲为，那么谁信奉这个自由就是谁被剥削，发达国家可以印钞剥削发展中国家，新自由主义是有力的武器，而发展中国家的以美元为中心的外汇本位制，则是美元为首的发达国家可以不断印钞的保障。

　　现在美元信用货币的霸权已经稳固，牙买加美元体系占据了统治的地位，并且美联储以其清算体系为优势建立了多层次的黄金市场，这些黄金市场更非实物化，从期货到现货再到纸黄金，有些就不能黄金实物交割，有些交割量非常少，更关键的是西方各国央行直接参与操控的黄金租赁业务对于金价的打压作用，控制金价成为能够不断印钞QE释放流动性的保障，以虚拟黄金充斥市场，建立一个美联储金圆券的市场，是美元霸权的保障和备用体系。此时中国大妈购买黄金为何那么引发世界的关注，就是因为大妈买的都是实物而非虚拟的，大妈买入的黄金都变成了首饰难以再回到黄金金融市场，是一个黄金消费行为为主导，并非黄金的投资投机，大量的黄金消费需求给黄金市场的金融操纵带来巨大的限制，同时背后还有一个西金东进的问题，除了中国大妈和中国需求，印度经济快速发展也是长期大量进口黄金，黄金在印度民间的储备数量的巨大的，这个趋势如果长期继续下去，历史上形成的西方黄金优势要再度向中国和印度集中，同时中国、印度、南非、俄罗斯、巴西等国有共同的金融货币利益取向，被叫做金砖五国，这些国家大都正在富集或者蕴藏大量的黄金，如果这些国家成立一个联合银行搞内部的金本位，则对于货币霸主是重大的灾难，黄金在世界的流动一样在金本位破裂的今天会影响未来的世界。这些新兴市场的黄金需求威胁了美联储主导的世界黄金金融体系，2011、2012年世界黄金产量大约2800吨，2012年首饰需求1908.1技术需求428.2吨，金条金币需求1255.6吨， EFT需求279吨，央行购买534.6吨，总计4405.5吨，黄金需求显著大于供给，2013年大妈抢购需求更大，如此需求下黄金还能暴跌，背后的原因就是对冲货币和大宗商品等风险造成黄金价格透支的表现。黄金年底又见到抢购黄金饰品了，黄金需求非常旺盛，中国已经近千吨，印度也是差不多，这已经接近世界黄金的产量，还有世界其他地方的需求和金条需求，而产量由于金价跌破成本减产很大，矿山以购入的黄金交货产量水分很多，西方银行再如此黄金租赁打压金价，它们的黄金储备很快就只能是纸黄金了。在黄金实物金如此高需求的情况下，想要依靠在金融市场打压黄金是难以持久的，这也是为什么世界金融大鳄们对于中国大妈那么的关注，在如此需求旺盛，需求超过当年产量供给很多的情况下，黄金租赁的风险越来越大，如果租出大量黄金的西方央行不实行黄金储备纸黄金的政策，必然是黄金报复性反弹;但如果黄金在西方变成纸黄金而如1933年开始的那样限制购买，必然形成巨大的黄金走私市场和黑市，同时给拥有黄金的矿主们建立新的货币体系提供空间，这些都是货币霸主不愿意看到的。对于这样的问题不是简单的战争就能够解决的，战争会让黄金的地位更加稳固，尤其是当今世界全是电子交易，真的战争规模扩大打破这个信用体系，世界贸易的清算还要回到以物易物的方式上，黄金作为一般等价物的优势就回归了。

　　通过本文的分析，笔者通过黄金开采黄金数量的视角，从黄金所有者与货币霸权者之间的关系视角，另类解读了世界列强金融博弈，金融以黄金为本位是近代大多数时间的事情而且影响深远，为何世界的那些专家们就不通过黄金数量的视角进行分析呢?这样的反常识同样是值得思考的，黄金的金融作用在货币霸主的打压之下，也难掩其中的光芒。这个世界黄金的地理分布是严重不均衡的，黄金矿主掌握黄金的增量但货币霸主掌握货币的发行，有把黄金通过金融体系衍生成为货币的权利，二者是为了利益激烈争夺的。黄金矿主与货币霸主就是一个非合作博弈，一个不愿意放弃黄金另外一个没有足够支持其货币的黄金同时不愿意放弃货币霸权，这是囚徒困境似的博弈结果必然是黄金与货币纽带的破裂，金本位无法维持。黄金矿主与货币霸主的分裂，就是给世界带来不稳定因素，也是世界再分配资源和大国崛起的基础，金本位有其缺陷也有其优势，在全球不稳定的时候，黄金的历史使命还会有机会的，世界货币霸主与黄金矿主的博弈会一直继续下去。

　　(注：本文主要数量来源为中国黄金协会相关教材)