香港投资基金公会李锦荣认为，中国以往由基建投资拉动经济，导致如今行业产能过剩。加之目前中国经济正向消费主导调整，会否带来风险，值得关注。 戴庆成 香港报道 汇丰最新公布的中国制造业采购经理指数（PMI）2月初值，降至去年7月以来的低位，引发中港股市对中国经济前景出现恐慌。但有市场人士认为，中国2月份PMI数字一向存在季节因素，市场不应太重视此数据。 汇丰昨天公布，中国制造业PMI2月初值降至48.3，逊于市场预期，且连续两个月处于50这一收缩与扩张的分界值以下。市场之前的预测与1月终值均为49.5。 分项指数中，2月制造业新订单分项指数初值降至48.1，为七个月来最低，且首次跌破50。就业分项指数初值仅为46.9，为2009年2月来最低。 汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析，2月制造业PMI初值进一步下跌，主要是新订单及产出减少所致，显示中国制造业增长动力减弱。 花旗银行昨天也发表报告认为，汇丰中国制造业PMI初值下滑，表明中国经济进一步恶化。 报告中估计，受需求与产出放缓影响，3月1日公布的2月官方制造业PMI将降至50.1，1月为50.5。 香港投资基金公会旗下投资基金委员会主席李锦荣也认为，中国以往由基建投资拉动经济，导致如今行业产能过剩。加之目前中国经济正向消费主导调整，会否带来风险，值得关注。 受到中国制造业PMI2月初值数据欠佳影响，中港股市昨天均出现下跌。上证综指收报2138.78点，跌幅0.18%；深证成指收报7842.12点，下挫1.41%。香港恒生指数则收报22394.08点，下跌1.19%。 美银美林经济师： 市场不必太重视该数据 不过，美银美林大中华区首席经济学家陆挺认为，市场不应太重视此数据。因为本次调查期间为2月12至18日，但2月1至6日为中国假期，大部分中小企于2月中才复工，而这些中小企正好是有关调查的主要对象。 此外，PMI数据很大程度存在季节因素，但有关调整也相当不准确，因为中国农历新年假期每年不尽相同。 他指出，汇丰PMI在过去两年评估中国经济转向并不理想。陆挺还表示，尽管有些机构已发表其高频领先指标，但事实上目前对于中国经济的短期增长动力，可见性仍很低。 他说，目前中国官方统计的宏观数据参差，贸易增长及信贷扩张高于市场预期，春节黄金周销售符预期；另外，中国政府自2月中起打击贪腐行为，可能会影响消费，但仍难以估计其影响。 农银国际证券研究部联席主管林樵基也认为，2月份PMI数字偏低，存在着季节因素。他解释，农历新年在1月或2月份，不少中国厂商在1月中已经提早收炉，制造业订单在这两个月都会减少。 林樵基表示，3月份将召开人大会议，预料到时将会贯彻三中全会提到有关支持经济发展的政策，其中不少政策是关于制造业，相信这会有利市场投资同改善制造业表现，有助PMI指数回升。 花旗则预计，人行不会进一步收紧货币政策，但是考虑到与债务相关的金融领域风险上升，短期内放宽政策的可能性也不大。为了守住7%的经济增速与避免系统性金融风险的底线，中国的货币政策预料会维持适度从紧。 |
