美国想拥有金融和实业“双霸权”

金融危机10年之后

2007年末到2017年末，美国GDP总量从14.48万亿美元增长到19.39万亿美元；而同期，美国国债余额从9万亿美元增长到20.24万亿美元。有什么问题吗？我们当然可以说，10年间美国国债债务率从62.15%增长到104.34%，但应该注意到：过去的10年之间，美国国债余额增加11.24万亿美元，但GDP仅增加了4.91万亿美元。问题是：美国国债收入绝大部分花在美国本土，但为什么没有带来相应的GDP增长？10年，美国GDP至少应当达到11.24万亿美元的增长吧？

图1：美国GDP总量和国债余额的变动情况

这是不是说明美国靠债务拉动经济增长的效率已经很低很低？实际上，金融危机发生的当口——2007年就有美国经济学家指出： GDP每增长1美元，美国需要借入5美元的债务，所以美国债务经济模式完全不可持续。更严重的是：金融危机前，美国的制造业在GDP中的占比非常低（如图2所示），与之相应，大量制造业工厂中的高级技术工人、工程师——中产阶级失去用武之地而沦为服务业普通员工，全社会底层劳动者每一小时的平均工资从1971年的17.6美元降到2007年10美元，而同期，美国企业高管与普通员工的工资差距，从40:1扩大到了357:1。

图2：美国制造业增加值占GDP比重

在此背景下，一对矛盾时时都会困扰美国经济。一方面美国经济增长需要消费拉动，而另一方面民众收入减低。于是，信用消费开始不断扩大，如图3所示。当然，这恐怕也是美国民众维系原有生活水平的一种手段。美国联邦储备局提供的数据显示，1971年到2007年的35年间，不断积累的消费信贷总额（住房负债加消费负债）已经超过29万亿美元（见图3），这个数字相当于14.48万亿美元——美国2007年GDP的200%；同期，美国国民储蓄率从10%左右降低到了“零”。这是什么概念？美国公众不仅基本没有储蓄，而且平均每人大约背负着8到9万美元的债务。

图3：美国消费信贷

这就是美国金融危机爆发之前的经济状况，它必然引发美国民众对债务经济模式的痛恨和不满，底层民众发起“占领华尔街”运动，奥巴马以“变革”为执政目标当选美国总统，而特朗普以“美国利益第一、让美国再伟大”等口号赢得美国底层民众的支持，其实都反映了美国民众期盼改变过去的诉求，反映了以美元为核心、以金融为主导、以“全球性债务循环”为特征的全球经济一体化经济模式已经走到了尽头。

全球经济“两条路”

特朗普在谋求改变，世界各国也在寻求改变，但路在何方？

以美元为核心、以金融为主导、以“全球性债务循环”为特征的全球经济一体化经济模式，不仅是强国欺负弱国的模式，同时也是富人欺负穷人的模式。那该怎么办？否定过去那个全球经济一体化，是否意味着世界重新回到闭关锁国的国内市场保护状态？至少，美国总统特朗普已经开始示范这样的现实，其他国家要不要效仿、会不会跟进？美国是否有能力解决一面捍卫美元霸权地位、而另一面又要破解贸易失衡——这对“鱼和熊掌”般的世纪矛盾？

就在所有人绞尽脑汁而找不到明确答案的时候，中国给出了一个清晰的解决方案：顺应人类历史的发展规律，让旧的全球经济一体化进入“扬弃”过程——在多边机制的基础上，建立人类命运共同体，并以“一带一路”为具体实践平台，在平等、尊重的前提下，建立互利共赢的全球经济新格局。

说到国家间的经贸关系，“和谐”总是相对的，而“摩擦”才是绝对的，这是事物发展的规律，不以单方愿望为转移。所以各国需要平常心，在把准大格局的前提下，要见怪不怪。现在看，美国最大的诉求就是“鱼和熊掌兼得”，利用自身的军事、技术实力和一时无可替代的美元霸权，不择手段夺得全球实业资本、股权资本。往小了说，这将通过给美国经济添加实业干货而破解其巨大的金融泡沫；往大了说，这将使美国经济未来拥有金融和实业“双霸权”。世界真会走到那一天吗？有道是“得道多助失道寡助”，“不管谁的利益都必须变成美国利益”的做法，最终会遭到世界所有国家的反对。

【钮文新，察网专栏学者，证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员。】